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而柳冠海则认为当前阶段，‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线，很明显的已经被市场主力资金抛弃，整个炒作行情已经结束，且这两大核心主线的整体估值，也明显比市场平均估值高出一筹，自然应该是这个阶段需要规避的领域。
“对！”柳冠海点了点头，“有问题吗？”
余磊想了想，说道：“我是觉得‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线，行业基本面情况和长期预期，以及国家在这方向上的政策扶持力度和政策导向，一切都在向好的方向发展，说不定这两大核心主线，在市场跌势缓下来之后，还存在着较大的投资机会。”
“从理论上分析，这两大核心主线，确实还存在着一定的投资机会。”柳冠海说道，“然而，从当前的市场走势，以及主力资金的动向等反馈上来看，这两大核心主线的整体筹码结构已经完全转变了，而且估值预期，也正处于快速下降之中，咱们既然打算将整体交易策略转入完全的防御阶段，那对于市场的投资性机会，就不能靠单纯的预期和想象了，必须尊重市场的实际情况才行。”
“从当前市场各行业板块，各概念板块的实际走势来看……”
“‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线领域的一众相关行业板块以及概念板块，依然还处在相对高位，这在市场投资风险偏好急速降低，整体估值弹簧再一次被向下压缩的时候，这两大核心主线领域的一众热门高位股票，那就是市场下跌风险最为集中的地方，也是场内各方主力资金抛售最为严重，场外承接的投资者观望情绪最为浓烈的领域。”
“还有就是……”
柳冠海顿了顿，继续说道：“咱们‘盈汇1号’基金当前的净值距离风险警戒线已经不远了，换句话说咱们没有足够的容错率，毕竟一旦基金净值低于风险警戒线，咱们就只能被动减仓，无法再选择增仓了。”
“既无足够的容错率，那咱们暂时就无法着眼长线。”
“更无法无视短期的波动，继续持有一些市场中主力资金抛售最为严重，下跌风险系数很高的一些股票。”
“还是那句话……”
柳冠海颇为无奈地笑了笑，说道：“对于我们当前的处境来说，保证基金净值不大规模回撤，才是最重要的，至于具体投资机会的选择，以及所谓长线的底层逻辑思考之类的，只能暂时先放弃了。”
“咱们现在啊……只能先保持少亏，或者不亏。”
“然后等到市场这波
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